日前，汤臣倍健公告终止重大重组事项并复牌。对此，中信建投证券认为，公司长期的发展趋势不变，维持“买入”评级。
中信建投证券分析，根据2014年发展规划，汤臣倍健会通过合作、参股的形式推进“十二篮”项目。“十二篮”是基于移动互联网思维的健康管理品牌,第一个包括硬件及组合产品的体重管理项目预计在2014年底前完成测试并上市。此外，汤臣倍健还会基于大健康概念，在更多细分领域寻求突破,保证产品和品牌的升级发展。
分析师预测，传统渠道的快速扩张和新网络渠道的创新将保证公司未来2-3年收入的快速增长，产品创新将使毛利率稳步向上，高效管理使费用率稳定，利润增速将快于收入增速。预测14-16年EPS分别为1.92、2.75和3.88元，对应今明两年P/E为39和28倍。考虑到汤臣倍健继续保持近50%的高增长，给予50x目标P/E，目标价100元，维持“买入”评级。
